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联海资产:预计2023年中国经济将步入复苏 成长风格、小盘股将占优

发布时间:2022-12-31 阅读量:87

新华财经北京12月30日电(记者张舒琳) 12月30日,知名宏观投资私募联海资产发布2023年策略展望表示,2023年中国经济将步入复苏,在全球主要经济体中韧性较强,A股具备相对优势。市场风格方面,更看好成长股、小盘股。同时,债券、大宗商品或将承压。

联海资产表示,2023年全球经济面临下滑,伴随着流动性收缩,欧洲、美国等部分经济体或将进入显著衰退,全球主要风险溢价下行。但同时因经济周期错位,部分经济体会步入复苏,中国经济周期即将步入复苏,经济韧性相对较强。

联海资产预计,2023年,中国宏观政策依然以稳增长为核心,以促进内需、稳定就业为首要目标,稳经济政策会逐步出台,货币政策也会配合财政政策。横向比较,A股估值偏低,具备有一定相对优势。同时A股企业盈利相较于2022年有较大好转。

从市场风格来看,在联储加息见顶后,A股汇率压力大幅缓解,资金回流。2023年,A股主要宽基指数中,判断低估蓝筹指数沪深300、小盘成长指数中证1000指数具备相对优势,相对看好成长风格。同时,大小盘风格方面,更偏向于小盘股票。

具体板块来看,联海资产通过宏观模型判断,2023年市场进入复苏布局期,可关注复苏受益型主线,以及稳增长政策驱动主线。复苏受益型主线包括下游消费(可选消费、必选消费),以及TMT等成长型板块。 稳增长政策驱动主线包括新能源、高端制造、电子科技、房地产、基建等板块。

固收方面,中国市场货币政策独立于全球,2023年全年利率预计维持低位,但下行空间相对有限,同时经济逐步步入复苏,债市或将整体承压。

商品方面,2022年大宗商品受到宏观事件冲击,整体震荡上行。联海资产判断,随着全球宏观事件缓和,叠加经济整体性衰退,大宗商品整体呈下降趋势。国内黑色、化工品主要参考国内经济周期,独立性较强。


编辑:罗浩


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