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利好叠加有望实质兑现 机构加码布局装修建材

发布时间:2023-01-09 阅读量:212

新华财经上海1月9日电(记者赵明超) 机构加码布局装修建材板块。据了解,受房地产利好政策带动、行业竞争格局持续改善及原材料成本下降等多重利好叠加,装修建材板块有望迎来实质性利好,尽管过去两个多月来相关公司有所反弹,但机构认为行情依然在路上。

多重利好推动

机构看好装修建材板块,逻辑主要有政策利好推动、行业竞争格局改善、企业原材料价格下降等方面。

从政策层面看,过去几个月来,监管部门推出多项利好政策,对房地产企业提供银行信贷、债券和股权融资等方面的支持,将有效改善房地产企业的资产负债结构,房地产行业的外围发展环境迎来实质性改善。

“房地产行业受到政策力挺,与之相关的装修建材板块将确定会受益,在保交楼背景下,前期部分停工的楼房重启建设,最先得到改善的就是装修建材领域,包括防水、管材、五金等。”沪上某公募基金经理分析称,地产销售数据和竣工数据优于新房的开工数据,与之相关的就是装修建材领域。

从销售端看,近期各地相继推出房屋销售支持政策,降低首付标准、降低贷款利率、降低购房门槛等,尽管房屋销售数据尚未显示改善迹象,但从过往历史看,在地产行业得到实质性改善前,政策支持将持续加码。

从行业竞争格局看,近年来,受房地产行业下行冲击,装修建材行业内部优胜劣汰,细分行业头部企业的竞争优势进一步强化,市场占有率快速提升,呈现强者恒强的发展态势。

“行业发展困难时期,都是行业大浪淘沙的发展期,竞争力弱的企业被迫退出。从行业当前发展态势看,在涂料、防水、管材、五金等细分领域,头部企业的市场占有率快速提升。”上述基金经理分析称,在房地产行业集中度提升背景下,与房地产龙头公司深度绑定的消费建材龙头,其市场份额将进一步增加。

从企业经营层面看,最近几个月来,部分装修建材原材料价格步入下行通道,企业成本将显著降低,企业利润有望得到明显改善。过去半年来,石油价格大幅下降,相关产业链上的管材、防水用沥青等的价格都将随之降低。

机构依然看好后市

从过去两个月来的市场表现看,受政策利好推动,装修建材板块开启一波反弹行情,如果从2022年10月的低点算起,东方雨虹、欧派家居、索菲亚等龙头股反弹幅度高达50%左右。在不少个股大幅反弹背景下,机构接下来将如何布局?

对于具体的布局路径,机构认为,过去两个多月来不少个股迎来强势反弹,主要是前期市场跌幅较多,在迎来多重利好的背景下,行业发展预期得以扭转,基于发展空间和竞争格局,后续行情依然在路上。

湘财基金研究员贝敏表示,在布局建材行业时,要重点考察竣工量指标,关注龙头企业及一些与地产公司密切绑定的公司。“在新房成交量萎缩的情况下,二次装修也是新的增长点,在零售端做得好的企业具有优势。”

在华南某私募基金经理看来,很多居民为了提升居住品质,在装修10余年后会选择重新装修,这将是常态化需求。

从上市公司动向看,龙头公司在行业竞争中不断创新。以伟星新材为例,从2017年开始启动零售及工程双轮驱动战略,通过工程端业务带动,以管材产品带动防水、净水等产品的销售,不断强化公司的护城河和竞争优势。

从机构调研情况看,装修龙头公司欧派家居在接受投资者调研时表示,公司积极推行整装大家居业务,在2022年前三季度整体外部形势较为严峻的背景下,公司整装大家居业务依然实现了同比快速增长。


编辑:罗浩


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